1、《Jefferies：英伟达-博通-苹果-谷歌等观点-会议纪要》摘要

Nvidia和Broadcom都认为AI领域的投资是长期需求，而非短期机会主义行为。超大规模公司（hyperscalers）如Google和Microsoft正在积极确保所需资源，为未来50年的基础设施建设做出重大赌注，以提升模型能力并确定其应用的垂直领域。

Nvidia的供应链自今年5月中旬以来出现上升趋势，新一代Blackwell芯片的产量比之前计划高出40%。Blackwell芯片的月产量从不到200,000增加到250,000-270,000之间，新平台将在第三季度开始发货，包括B100和B200芯片，而GB200将在第四季度发货。

Nvidia预计明年将生产60,000台MVL系统，其中包括50,000台MVL36系统和10,000台MVL72系统。MVL36可能会在今年底出货，而MVL72则可能要等到明年第一或第二季度。

Nvidia的ASP从Hopper时代的20,000美元跃升至Blackwell时代的45,000美元，预计今年单位增长超过100%，明年约为25%。尽管中国市场上的H20芯片ASP只有H100的一半，但并未对整体业务产生重大负面影响，Nvidia仍保持中期70%的毛利率目标。

Broadcom在当前市场中的表现令人印象深刻，其股票在财报发布后表现良好。Broadcom向Google和meta供货，其中Google的业务增长显著，从20亿美元增至48亿美元，目前指导目标为110亿美元。meta作为第二大客户，也计划向百万级XPU集群迈进，将在未来几年成为Broadcom的重要增长动力。

2、《科大讯飞机构调研纪要》摘要

公司在2024年上半年在大模型研发及核心技术自主可控等方面新增投入超过6.5亿元，尽管短期经营业绩受影响，但这有助于巩固其在人工智能领域的国家队地位。

在算力资源较少的情况下，依靠长期积累的核心技术，讯飞星火V4.0在多项英文和中文评测中表现超越GPT-4Turbo。

大模型技术赋能公司已有软硬件产品和行业系统，特别是在教育、医疗等领域，显著提升了用户体验和市场份额。

讯飞星火大模型在教育、医疗、能源、汽车等多个重要领域市场份额第一，已成为多家央企和头部企业的大模型合作伙伴。

智医助理累计提供8.2亿次辅助诊断，识别并修正了大量用药错误和不合理处方。讯飞晓医APP累计下载量达1200万，用户好评率达98.8%。