远大国际期货┃远大国际期货
远大国际期货┃远大国际期货
远大国际期货┃远大国际期货
联系Q?Q：2524170343陈经理
电话：15797738829
VX：15797738829
【外盘国际期货全国招商】【无税】【无点差】【高返佣】【高条件】【支持客户刷单盈利】
返佣条件：80%
保证金低 收益高
无税无点差，开联通支付。
出入金快捷方便，24h入金
盈利空间大，收益率高，支持客户利润最大化
品种齐全 无门槛交易 够作就可以
立管理后，立链接，佣金日返
软件：信管家
简单快捷方便，作易懂，回本快
投资者结构：A股散户多、美股机构多
中国资产证券化率仅为46%，对比发达市场偏低。从经济体量上来看，美国和中国目前遥遥领先，其中美国2017年GDP为19.39万亿
美元，占全球GDP总量24.0%；中国2017年GDP为12.24万亿美元，占全球GDP总量15.2%；第三名的日本2017年GDP为4.87万亿美元，
仅占全球GDP总量6.0%。而截至11月7日，A股总市值为5.6万亿美元，位列全球第三，占全球各国家/地区总市值7.5%。即使加上港
股中概股与美股中概股后，总市值为8.8万亿美元，仅占全球总市值股票总市值11.8%。排在前列的国家或地区还有美国30.1万亿美
元（40.1%）、日本5.7万亿美元（7.6%）、英国3.3万亿美元（4.5%）。
对比看来，A股股市地位与中国经济地位尚不匹配。我们通过计算“目前剔除非本土企业后股市总市值/2017年GDP”这个指标来衡
量当前该国/地区的资产证券化水平。截至11月7日，中国的资产证券化率仅为46%（仅考量在A股上市的企业），即使考虑海外中资
股，目前中国的证券化率也只有73%，远低于美国（149%）、日本（117%），也低于英国（100%）、法国（92%）、韩国（91%）、
印度（75%）等国。从市盈率历史分位水平来看，上证综指当前市盈率为11.63倍，位于2000年以来的13.2%分位处，而标普500当前
市盈率为19.42倍，2000年以来的历史分位为63.4%，当前美股估值偏高而A股偏低。
对比全球，A股个人投资者占比高、换手率高。对比全球，A股与其他主要资本市场有比较明显的结构性差异。从换手率角度看，A
股换手率远高于全球其他主要资本市场。2017年创业板指数、中小企业板指数、上证综指换手率（以流通市值计算）分别高达920%
、745%、532%，远高于纳斯达克指数（352%）、富时100指数（256%）、标普500指数（214%）、日经225%指数（200%）、法国
CAC40指数（114%）、台湾加权指数（66%）、恒生指数（56%），其中权益类公募基金的年度换手率为297%，也远高于美股权益类
基金26%的换手率。
从投资者结构看，A股个人投资者持有市值占比明显高于其他发达资本市场。2018年中报披露的数据显示，A股个人投资者持有的自
由流通市值占比达到40.5%，而其他主要资本市场中，美国、日本、中国香港、英国、法国市场的个人投资者持有的市值占比分别
仅为4.14%、4.59%、6.82%、2.74%和1.97%。美国机构投资者（包括投资顾问（以公募基金为主）、政府、银行、保险、私募、养
老金、对冲基金、风险基金、捐赠基金）持有市值占比高达93.2%，相比之下中国A股机构投资者持有自由流通市值占比仅为31.5%
。另外，截止2017年我国跟踪指数的基金（被动指数型+ETF）规模占权益类基金比重为28%，仅相当于美股十年前的水平。由此可
见，相比美股的“配置型”市场，我国以“交易型”为主。
联系Q?Q：2524170343陈经理
电话：15797738829
VX：15797738829
远大国际期货总部平台高返佣权威招商
产品网址：http://www.kuqiw.cn/297/2854715.html
| 品牌 | 期货 | 单价 | 45.00元/45 | 起订 | 4 45 |
| 供货总量 | 54 45 | 发货期限 | 自买家付款之日起 5 天内发货 | 所在地 | 江西 南昌市 |
